下面分交通通讯业、工矿业、农业、金融业和商业等五个领域（本文只论及经济，不含财政）叙述。
     （一）交通通讯业
     在交通通讯业领域，张之洞的业绩主要在铁路、轮船航运与邮电三个方面。
     1．张之洞很重视交通，尤其重视铁路。他认为铁路是可以启 动社会全面进步的阀门。"有一事而可以开士、农、工、商、兵五学 之门者乎?曰：有，铁路是也"。①他是因为主张修筑芦汉铁路，得 到清廷赞同而调任湖广总督的。他主持修筑的芦汉铁路南段， 1904年通车（1906年全线通车）。1891至1892年，张之洞为了汉阳铁厂的生产，在大冶修筑自铁山铺至石灰窑码头的运矿石的铁路，全程35公里，到张之洞离任时有机车11辆。在此之前，铁路 均在沿海地区。湖北是内地第一个有铁路的省份。……
     2．1889年年底，张之洞接湖广总督印后，以"鄂省轮船无多"为由，奏调广东省兵轮广昌号归鄂使用，改名楚材号，归湖北铁政局调遣。从此，两湖地区开始有了自己的轮船。1897年，张之洞批准成立鄂湘善后轮船局，置轮船6艘，航行于汉口--湘潭之间。此后至1907年间，先后有近10家小型商办轮船公司成立于武汉。张之洞任湖广总督期间，长江的轮船运输线路从宜昌延伸到重庆，沿支流扩展到蔡甸、仙桃、岳口、咸宁，以及湖南的长沙、常德、湘潭等地。几个大型企业还自备轮船码头，如汉阳铁厂，……二十世纪之初，湖北省是轮船运输最发达的内地省份。
     3.在张之洞出任湖广总督之前，湖北已有武汉通南京的电报线。张之洞上任后的第二年，汉口--襄阳电报线与沙市--湘潭电报线敷设完毕。到张之洞离任时，已形成汉沪、汉京、汉川、汉粤、汉湘5条有线电报干线，湖北省建电报局及分局38家。……省境之内已形成以武昌为中心的电报信函通讯网，境外可与17省市通电报。1900年，汉口、武昌设立电话官局。1904年成立电话公司。
     从交通通讯入手推进一个地区的现代化事业，是张之洞在湖北的活动有异于他人他地的一个显著特征。湖北本有地理位置居中及水运的优势。至张之洞任湖广总督之后，轮船航运与邮电的迅猛发展，芦汉铁路的通车，使湖北的交通通讯事业进入了帆、轮轨、电并行的阶段，武汉成了华中地区水陆运输、通讯的交汇枢纽。无论是用客运量、货运量的绝对数量或人均数量，或以客、货运载工具中机动部分所占比重，或以每平方公里或每万人所拥有的运输机器动力数和铁路、轮运、电报线路公里数，作为交通运输现代化程度的标尺，此时的湖北均居全国各省之前列。
     铁路、航运、电讯、邮传本身不是制造业，但它既是制造业发展所必须的基础设施，又能诱发制造业的增长。首先，它们可以诱发修筑所需要的钢铁、机车、铁路车辆、轮船等等的生产或制造。……其次，它们能降低运输成本，增强本地产品的竞争能力。……湖北现代交通事业的兴起，使武汉不仅成为九省通衢，而且与中国河北等北方地区，江苏、浙江等沿海地区，以及日本等海外地区相通，成为"东方的芝加哥"。交通运输条件的改善，对于自然经济下停滞的农业走向活跃的商品性农业，具有决定性的意义。在芦汉铁路南段通车前的1904年，至该铁路全线通午后的第4年即1910年，6年间汉口输出商品价值总额增加了141．9％。其中大部分是农副产品。交通条件的改善也迅速引起工业的变化。1904年之前，武汉仅有面粉厂1家，而在1904-1905年间，中国商人就办起了4家。面粉厂在这2年间突然兴起的主要原因，在于很快地得到因日俄战事兴起，东北地区需要面粉的信息，且能很快地将汉口生产的面粉运到东北地区。在张之洞任湖广总督期间，铁路对经济其他部门的影响，比起本身建设的直接影响，更为重要。交通系统开始现代化，是湖北地区经济在1890年以后40余年间持续增长的一个极为有利的因素。……
     （二）工矿业
     在工业领域，张之洞的主要成就有两个方面，一是创办一批官办、官督商办、官商合办的工厂，二是倡导和促成一批商办工厂。
     1．张之洞主持奏准并办成的官办、官督商办和官商合办的厂、矿共有19个。其中，常被视为张之洞办工业主要业绩的有11家；规模大、影响大的是以下4个行业中的厂矿。
     （1）军工行业的湖北枪炮厂。它的特点不仅是规模大，更在于机器新。它是张之洞在工业技术上刻意求新，力求追赶世界水平的一个典型。……湖北枪炮厂投产时，就制造枪炮的设备而言，与世界先进水平相差不过几年。该厂生产的改进型德国1888年七九步枪，为全国最优良的步枪。
     （2）钢铁行业。这包括汉阳铁厂及其相关企业。它们占张之洞举办的工矿企业总数的1／3。关于汉阳铁厂，值得注意的有以下几点。第一，铁厂的设备、技术距世界先进水平不过10年左右。在1894年开工生产时，在亚洲是最先进的。第二，铁厂的规模，在中国是最大的企业，在亚洲也是最大的企业。第三，从1890年6月3日清政府批准成立湖北铁政局，开始筹划，到1894年6月30日出铁，前后4年时间。这样的工程在欧洲也需3年。考虑到当时中国基础设施、工业技术水平以及此厂的规模、技术要求，建设速度是够快的。……
     （3）纺织行业。这包括湖北织布官局、湖北缫丝局、湖北纺纱官局、湖北制麻局、湖北毡呢厂5家。棉、毛、丝、麻齐全，纺与织俱备，自成系统。就麻纺织而言，用机器生产麻纱和麻布，为全国首创。就棉纺织业言，……可知湖北现代棉纺织工业的设备与产量，在十九世纪九十年代的前期占第一位，末期仍居第二位。
     （4）铸币业。这包括湖北银元局和湖北铜币局，以及在铜钱局场所上添置机器。它们使湖北制造货币进入用机器的阶段，同时使湖北成为铸币业的先进省份之一。
     2．吸引私人资本到现代工业领域中来，促进商办工业的发展。张之洞任湖广总督之前及任湖广总督之初，在筹集企业资金时，有过要商人出钱的想法实行官商合办（国家私人合资），但却不愿放弃官（政府）对企业的经营管理权。后来，为了解决现代工业发展中的一些矛盾，张之洞开始变革所管企业的经营形式。……这样，所有权与经营权也分开了。通过这类租赁或承办方式，国有国营工厂变为国有商办（民营）工厂。通过这种方式招引商人资本到湖北工业生产中，同时也改善了企业的经营管理，解放了生产力。承租"四局"的公司赚了钱，汉阳铁厂发展成为汉冶萍公司。从这些工厂的发展过程而言，实际情况是在商人不能办和不敢办大型企业之时，张之洞运用政府的财力与权力，在短期内把大型企业办起来，官出垫支资本；在官办遇到困难后，交给商人民营。从动因上看，国营改民营出于被迫。从后果上看，乃后进国家现代化过程中难以避免的道路。
     张之洞还以另外一些方式促进了商办工业。其中最直接的是为了满足汉阳铁厂所需的煤。他在两湖地区广贴告示，用优惠条件引诱商人兴办煤矿。如果说张之洞将已办成的国有大企业由官营改为民营，通常是被迫的，那么他为了国有大企业的运转劝谕商人办私有企业，则是自觉的。这一部分私有企业的兴起，乃张之洞所办国有企业的后向效应。张之洞所办国有企业的前向效应，也导致一批私有工厂的兴起，如汉口扬子机器厂的创办等等。张之洞任湖广总督之后，已将向西方国家学习办工业的内容，从政府办工业扩大到提倡商办工业。即使这些商办工业与他所办国有企业无直接关系，他也为之奏准、出资、给予专利等等。如1897年燮昌火柴厂办成，他批准给该厂专利10年。1907年商人出资办既济水电公司，张之洞拨30万元为官股，以示"由官提倡"。
     在张之洞任湖广总督之前，湖北地区有外资办的小型工厂多家。中国人在广济、荆门试办过现代煤矿，均未成功。有没有中国人办的工厂，至今不能断定。他任湖广总督之后，湖北的的商办工厂兴起，从见于1896年报道的新昶机器厂算起，到1907年，湖北地区商办的厂矿100余家。1863-1889年，湖北的现代工业投资，外商约700万元，清政府30万元，若有中国商人办的，估计至多20万元。三者合计750万元。1890－1907年，估计投资于湖北工业的，外资约1300万元，清政府约1700万元，中国商人约3000万元。三者合计约6000万元。这18年的投资额约为1863-1889年（27年）投资额的8倍。与1863-1889年相比较，1890---1907年湖北工业的发展速度快得多。其中最可喜之处，是突破外资独占近代工业的局面，中国人办的工业压倒了外资工业；中国商人资本已超过外商资本，也比国有资本多，私人资本主义起步了。
     张之洞任湖广总督之时，如上文所述，湖北尚无中国政府办成的工厂，至于有无中国人的私营工厂，尚待查证。而此时的江苏、广东……等10多个省已有中国政府或私人办的工厂。至张之洞离湖广总督任时，湖北境内中国人办的工厂数资金数和产值数均跃居全国第二位，仅次于上海。就官办、官督商办、官商合办的工厂而言。1890--1907年全国创办规模较大者46家，其中上海5家，占总数的10．87％；湖北11家，占总数的24％，在总数中占第一。
     （三）农业
     在农业方面，张之洞在湖广总督任上除注重水利、劝农等传统措施外，还采取了一系列向西方学习的措施。
     首先是从国外引进良种。……这两批引进的棉种，经过多年驯化，逐步适应湖北的气候与土壤，棉农也逐步熟悉了美棉的特性，产量逐渐提高。这样就为湖北地区植棉业的发展创造了一个条件，也开了政府有组织地从西方引进并推广良种之先河。
     其次，鼓励引进西方国家的农产品加工机器。在这方面，张之洞首先关心的是湖北农产品中商品化程度较高，并在出口货物中占头几位的茶、丝、麻。在他出任湖广总督时，中国传统的主要出口商品茶、丝已遇到强劲的挑战，在世界市场所占份额急剧减少，价格下跌，茶农、蚕农受到沉重的打击。张之洞认为根本的出路除改进茶、桑生产技术外，重要的是引进国外的茶、丝加工机器。1894年，他用官款47万两，创办湖北缫丝局。1895年，官办汉口机器焙茶公司。1897年，札饬江汉关道，劝谕富商巨贾集资用机器制茶。他主办的湖北制麻局，开中国机制麻业之滥觞。
     再次，采取请进来和派出去等办法，学习外国农业知识，引进外国的人才与设备。……
     张之洞在农业方面向西方学习的成就，与工业、教育等方面比较，相形逊色。然而，他揭开了湖北农业现代化的序幕，在这方面，他也走在同时代督抚们的前列。他由于使湖北的交通、通讯条件大为改善，工业和城市迅速发展，开拓湖北农产品的国内外市场，使湖北主要农产品的产量与商品化程度都比前几十年提高得快一些。
     （四）金融业
     在金融领域内，张之洞的工作集中在货币发行与金融机构两个方面。
     1．张之洞任湖广总督之前，湖北境内流通的货币有银两、外国银元和制钱。制钱体重值低；银两成色复杂，称量使用；外国银元种类繁多，图案各异，重量与成色不一。这种多元的、相互换算困难的货币制度，与突飞猛进的商品交易，特别是与日益增多的华，洋贸易不适应。由于商品流转额增加，货币短缺。在零售市场上，铜钱不够用。在批发市场上，银元不够用。为了解决银钱不够用的钱荒、银荒问题，张之洞采取3条办法。一是于1896年在原来铜钱局的场所上添置机器，铸造制钱，增加制钱数量。二是新铸铜元即面额大的铜钱。1901年，张之洞令湖北银元局试铸当十铜元，与制钱相辅行用。……机器铸钱的数量，湖北最多；铸钱所得的余利，也是湖北最多。三是开铸银元。由于银两并用及银元种类多，折算困难，在商务活动中，特别是在华商与洋商的往来中，常因此发生争执。……1893年，张之洞奏准援照广东成案，由湖北设局用机器铸银元。由于所铸银元质量优良，沿江沿海各地先后通行，清政府于1901年8月行文各省：近年各省所铸银元，惟广东、湖北两省成色较准，应即就该两省各筹银款，源源铸造。其他各省可拨款附铸，不必另行设局。于是湖北和广东成了铸造银元的基地。这两地的银元局都是张之洞奏准设立的。自铸银元的出现，是湖北、广东及全国白银货币制度从称量货币向计量单位（制量）货币、从传统货币向现代货币迈进的一个标志。
     2．张之洞任湖广总督之前，湖北的金融机构，除外资银行的分行外，仍是传统的钱庄、票号等。张之洞所主办的工矿企业需要资金上的融通，须设机构进行货币收付、调拨和经营管理，加上银钱数量不够，引起的钱荒银荒须解决，乃于1896年在武昌开办湖北官钱局，发行兑换纸币湖北官票（分为制钱票和银元票两种）。凡持官票向官钱局兑钱的，一概照市价兑现。官钱局是湖北第一家本国的带有现代特征的金融机构。它在二十世纪初的几年内盈利400余万元。湖北境内第一家本国资本的银行是1897年成立的中国通商银行汉口分行。1906年，户部银行汉口分行成立，它是国家银行在汉最早设立的机构。与此同时，钱庄的业务从经营货币兑换扩大到从事商业款项收支、资金融通及汇划业务，它因经济联系与经营内容、手段的变化，开始向现代型的金融机构转化。1908年，武汉有钱庄149家。湖北成了内地金融机构最多、现代货币铸造最多的地方，武汉成了华中地区的金融中心。
     （五）商业
     张之洞在商业领域的业绩很突出。从张之洞的工作来说，究其原因，一是由于他在上述交通、工业、农业、金融等领域采取的措施，为商业的发展准备了条件。……
     另一个原因是张之洞对商业的重视。在同时代督抚中，他算得上是最重视商业的了。这表现在他对商业所直接采取的措施（1）张之洞任两湖总督之后不久，即指示江汉关道仿照四欧各国的办法，设立劝工劝商公所，官督商办，陈列湖北的工农产品，供客商参观选购。（2）1898年，指示各府州县设立通商公所，并将汉口的劝工劝商公所改为商务公所（1900年改组为商务局），使全省的商政管理机构形成体系。汉口商务局设立的时间仅迟于上海，比中央政府设立专管商业的部早8年。（3）1900年，汉口商务局办《湖北商务报》，沟通商业信息，宣传商务政策。（4）1901年，汉口商务局拟定《关于汉口商务情形条议》，对政府与企业的关系、行业管理、市场管理等作了详细的规定。它是中国具有现代性质的第一部省一级商业法规。（5）1904年，设两湖劝业场，陈列商品，设摊交易，以推动贸易交流。同年，设传审公廨，以解决商务纠纷。（6）1905至1907年，成立民间商会。在各地的商务局、商会的董事中，包括工业、商业、金融业的资本家，但主要成员及领导者多是商人。（7）张之洞特别重视新型的商务管理人才。1902--1903年，他指示商务局在商界筹款建商务学堂。他提出要在驻外使馆中安排人员，专门学习外国的商业知识，了解商情，为中国商品找市场；资助华侨子弟就近学习商业，鼓励他们学成回国。
     由于上述原因以及宜昌、重庆等地成为对外开放的商埠，湖北成了长江货流长廊与华中地区货流网的中枢，成了这个地区与海外商品交流的转运地，对国内外的贸易量增长速度很快。张之洞始任湖广总督的1889年，反映湖北商品流转量的江汉关、沙市关、宜昌关的进出口正税177万余银两，离任的1907年为238万余两，增加了35％。其中，江汉关由167．97万两增加到231．81万两，增加了38％。在上述3个港口中，汉口港口岸进出口货净值增加最快，1889年，为3760万海关两，1907年为11507万海关两（仅次于上海），18年间增加206％，平均每年增长6．4％，比前一个时期（1867--1889年）的1％和后一个时期（1907-1931年）的2．5％，都快得多。

摘自“张之洞与湖北经济的崛起”（赵德馨 周秀鸾，载于《张之洞与中国近代化》一书，中华书局 1999）